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 Buenos días!!

Aquí estamos una vez más con una nueva edición de nuestra newsletter. En ella podréis encontrar, como de costumbre, nuestro comentario sobre la situación actual de los mercados financieros así como el análisis que hacemos de sus índices más relevantes. 

Como siempre, deseando que el contenido sea de vuestro interés, os deseamos una grata lectura.

Comenzamos informando del comportamiento y datos más relevantes de los productos gestionados por URSUS-3 Capital A.V. a fecha 16 de octubre de 2015. 

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A continuación, presentamos los datos más relevantes en cuanto a la evolución de otros productos comercializados por URSUS-3 Capital A.V. igualmente a fecha 16 de octubre de 2015:

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Subidas a nivel global de los mercados de valores durante la semana pasada, donde hubo un claro protagonista, Shanghái, con un +6,54%. A su vez, éstas consolidan la tendencia iniciada en octubre tras la debacle vivida en septiembre, después de que la FED decidiera, en su reunión del 17 de septiembre, mantener sin cambios los tipos. La expectativa de que los bancos centrales continúen apoyando a los mercados, daba así un nuevo empujón a la renta variable en Europa y en EE.UU. El S&P500 VIX (o índice del miedo), que mide las coberturas de carteras con derivados, perdía en la semana un 12,38%, incrementando su caída en el presente mes hasta el 25,19%. Todo esto se traduce en mayor confianza de los inversores, que perciben como alejada una primera subida de tipos en EE.UU., y por la buena acogida que tuvieron los resultados de la banca estadounidense.
Ganancias también para los metales preciosos: Platino, Oro y Plata experimentaron importantes subidas, de 3,78%, 1,86% y 1,58% respectivamente, que incrementan las ganancias en el mes. Peor comportamiento mostraron el Cobre, el Zinc, el Paladio y el Aluminio, que se dejaron 0,41%, 0,92%, 1,40% y 1,78% respectivamente. Por su lado, los energéticos cayeron con fuerza: 3,92% (Gas Natural), 5,01% (Brent) y 5,21% (WTI), perdiendo el petróleo la mitad de lo ganado en el mes.

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En China crecen las expectativas de que puedan anunciarse nuevos estímulos de cara a la reunión de líderes del Partido Comunista, que tendrá lugar entre los días 26 y 29 de octubre, tras los malos datos de inflación. Por otro lado, en Europa, la comparecencia de Nowotny, miembro del BCE, con sesgo claramente expansivo en política monetaria (dovish), también sirvió de impulso para los mercados de renta variable. Nowotny no habló expresamente de incrementar el actual QE del BCE, pero sí señaló la debilidad de la inflación incluso sin contar con los precios de la energía. Estas palabras hicieron recortar las recientes subidas del euro, que cotizaba el viernes pasado a 1,1347 USD/EUR. En EE.UU., los datos de inflación de septiembre, con una caída del 0,2% MtM, estuvieron en línea con lo que se esperaba, dejando la inflación subyacente en el 1,9%, muy cerca del objetivo de la FED.

​En España, conocimos el IPC, que retrocedió un 0,9% YtY en septiembre, como había anunciado la versión preliminar, cinco décimas por debajo de la tasa registrada en agosto. Efectos de base en el componente energético explicarían el descenso de la inflación en el mes. La tasa subyacente ha aumentado una décima, hasta +0,8% yty vs. +0,7% en agosto.
La Comisión Europea confirmó oficialmente que ve riesgos de incumplimiento en el objetivo de déficit de España, y pidió cambios en los Presupuestos de 2016. En los mercados de deuda tampoco se registraron cambios significativos en la semana, el tipo español a diez años cerraba al 1,76% y la prima de riesgo país en 122 pb. De Guindos anunció que la emisión neta de deuda para el 2015 disminuirá desde los €55.000 M hasta situarse en los €48.000 M.

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La semana pasada conocimos con grata sorpresa que el endeudamiento de las familias españolas (préstamos a largo y corto) sigue cayendo, hasta situarse en los €747.867 M, tras alcanzar un endeudamiento de €913.982 M en el 2008. Por su lado, los activos han repuntado desde €1.685.380 M de 2008 hasta situarse en los €2.063.530 M, lo que incrementa la riqueza neta de los hogares hasta los €1.259.860 M.

En otro orden de cosas, cabe destacar que la agencia de calificación de riesgos Fitch mantuvo la nota de la deuda de Rusia en el nivel BBB- y una perspectiva negativa ante los problemas económicos del país.

Las exportaciones de América Latina y el Caribe cayeron a una tasa anualizada de 10,9% en los primeros seis meses de 2015, en comparación con el mismo periodo de 2014. Esto supone la mayor contracción registrada desde el colapso comercial de 2009, según un estudio revelado por el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), debido a la baja sustancial de la demanda por parte de China y una fuerte reducción de los precios de los productos básicos del 37,1% entre junio de 2014 y junio de 2015.

Y esto es todo por esta vez. La semana que viene, seguro que nos encontramos con importantes novedades de las que os daremos cumplida información,

Hasta entonces, recibid un saludo cordial,


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